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启明信息:看好公司管理软件和汽车电子业务的发

时间:09-03-10 00:00    来源:中信建投证券

公司经营情况分析公司的核心业务是汽车管理软件和汽车电子,此外还包括系统集成业务和数据中心。公司的汽车管理软件已涵盖了整个汽车产业链,产品包括ERP、MES、OA、PDM、TDS 等,2008年公司管理软件销售收入增长41.94%;汽车电子产业目前处于高速增长期,公司的汽车电子业务2008年营业收入增长了52.76%,成为公司收入和利润的重要增长点。

一汽集团是公司的控股股东,08年公司对一汽的销售金额为1.13亿元,一汽集团的背景也为公司未来快速发展奠定了重要基础。

公司的经营风险主要是公司的业务主要集中在国内汽车市场,如果09年国内汽车市场出现大幅下滑,将会影响到公司的经营业绩。

盈利预测和评级我们看好公司汽车管理软件和汽车电子业务的发展,随着汽车行业信息化的推进,汽车企业对软件需求的增加,我们预计公司的汽车管理软件业务能保持20%以上的增长;汽车电子业务目前处于高速增长期,我们预计公司的这项业务能保持40%以上的增长。考虑到最近公司股价涨幅已较高,我们给予公司短期中性,长期增持的评级。